商务事务所行家呼吁给与腾中重工越来越多明白和支撑

  “中国企业走出去需提高自身的国际竞争力,而这已经不是企业自身的事,还包括政府管理模式的创新。”邢厚媛说,“管理水平的提高是通过更高水平的服务来体现的,政府不提高管理水平,一样会打败仗。”

是中国政府否决了“腾中收马”,还是腾中重工就没有向有关部门提交相关申请?商务部新闻发言人姚坚昨日在例行发布会上表示,商务部迄今未收到腾中重工提交的并购悍马正式申请方案。

通用汽车与四川腾中重工于美国东部时间10月9日正式宣布双方就通用旗下高端全路面悍马车业务的出售签署最终协议。消息传来引起许多人的关注。有乐观其成者,也有批评质疑者。商务部研究院跨国公司研究所所长王志乐教授对此给出了独到见解,呼吁国人对于中国企业,特别是民营企业走出去收购国外著名企业,给予更多的理解和支持。

  10. “对于中国企业的海外并购,我经历过成功的案例,也分析过一些不太成功的案例。总的感觉,一个企业在海外并购要成功,决不能是抱着一种抄底的心态,说现在便宜,不管什么都去买,这样风险是非常大的。”全国政协委员、摩根大通中国首席执行官方方说。

曾对方案提出合理化建议

王教授综合几篇批评文章的观点指出,一些人主要质疑以下几点:质疑腾中买了油耗大的悍马,不符合节能减排的政策导向;质疑腾中收购资金来源以及今后如何还债;质疑腾中仅收购品牌商标所有权及专利使用权为什么不收购所有权;质疑腾中缺乏汽车运营的经验,如何管理汽车企业。

  “缺乏清晰的战略思考,没有做好充分的准备,即便占有相对的优势,中国企业也很难在海外投资中获得成功。”方方说。方方建议希望“走出去”的中国企业,第一要有非常清晰的战略思考。其次在有了很好的战略定位之后,要有人才储备,要有很好的企业管理方面的准备,要有组织架构上的一些准备。第三,中国企业要善用各类专业机构。“海外并购本身是个非常复杂的过程,它不仅有商务、财务、法律、环境等方面的要求和制约,同时还有舆论、政治、当地文化等方面的潜在挑战。中国企业要善于判断和选择高水平的专业机构,壮大自己的阵营与实力,一起去完成自己的使命。”

姚坚透露,就腾中重工收购悍马的事情,商务部曾经与四川方面进行过接触,包括四川商务厅、腾中公司所在的地方政府、以及腾中公司,就腾中重工提出的方案进行了评估并提出了合理化建议。

因此批评者认为政府部门不应当批准“腾中买马”。

  11. 日前,由商务部组织,中国煤炭、中国海运等20多家企业组成的投资合作工作组启程前往德国、瑞士、西班牙和英国,计划开展一系列与投资合作相关的研讨、洽谈和项目对接活动。

昨日,美国通用公司和腾中重工双双宣布,腾中收购悍马的协议失败。

王志乐说,根据09年5月1日开始实施的《境外投资管理办法》,企业境外投资有四种情形之一的,商务部将不予核准:危害我国国家主权、安全和社会公共利益,或违反我国法律法规;损害我与有关国家关系;可能违反我国对外缔结的国际条约;涉及我国禁止出口的技术和货物。显然,“腾中买马”不涉及商务部不予核准的这四种情形。

  政府工作报告明确提出,支持各类有条件的企业对外投资和开展跨国并购,充分发挥大型企业在“走出去”中的主力军作用。加强企业对外投资合作的金融支持,拓宽对外投资渠道。

姚坚说,完整的并购方案包括,企业的组织模式、投资模式以及融资方案的设计,比如腾中重工并购悍马之后的主体企业应设在中国还是美国。在企业对完整并购方案的决策行为还没有完成的情况下,便没有走到政府决策这一步。“是否上报完整并购方案是企业自主行为。”姚坚表示,商务部一直鼓励企业走出去投资,但需要按市场规律来办事,如果企业不能在规定期限内提交完整方案,可能会出现协议失败。

王志乐指出,上述质疑也没有涉及这四方面的问题。他们质疑的是腾中买马的经济和技术可行性问题。但是,按照《境外投资管理办法》的规定,“境外投资经济技术可行性由企业自行负责。”换言之,商务部将不就境外投资的经济技术可行性进行审核。

  回顾近年来中国企业的海外并购之旅,却总是伴随着政策壁垒、投资失败的阴影。正在进行的全国两会上,部分全国人大代表和全国政协委员对中国企业的海外并购进行了“会诊”,为“走出去”出谋划策。

姚坚还表示,企业应当按照既定的程序进行申报,但是前提是已经确立了融资模式。只有在企业的投资模式、组织模式和融资方案确定以后才可能真正的实施下一步,包括管理团队的建立、企业文化的整合等等都是后话。在企业决策行为没有完成的情况下,还谈不到政府是否批准其收购。

他认为,商务部出台的这个管理办法是很开明的规定。管理办法体现了促进和规范我国企业境外投资的目的,而且也体现了按照企业发展自身规律和市场经济发展规则运用行政核准权的思路。

  12. 迄今,中国公司对海外资源性公司发起的大宗并购,遭遇的阻力依然未见减弱迹象。不管中国公司如何谨慎、低调,甚至割舍部分应得利益,超过一百亿美元的成功大宗并购案,仍然少之又少。显然,除了商业利益的博弈外,还有当地官方、民众和舆论的考量与压力。

“截至目前我部还没收到完整的关于此事的并购方案,据我了解,四川省相关部门也没有收到相关方案。 ”姚坚称。

王志乐说,对于中国企业,特别是民营企业走出去收购国外著名企业,我们认为应当给予更多的理解和支持,而不是那么多的批评和质疑。我们应当尊重企业家的决策,给企业家良好的宽松的经营环境。

  相反,一些数额较小的并购项目,却较容易通过审批。中金黄金以两亿六百万美元收购一家加拿大金山矿业、华菱钢铁收购澳大利亚第三大矿业公司FMG五亿多股票,中国公司已完成了为数众多、规模相对较小的海外并购。

介绍过对外投资审批程序

他说,从6月初提出收购悍马到最近正式签署合同已经经历了整整4个月时间。在这4个月时间里,面对种种质疑,腾中重工显然会进行全面斟酌,权衡利弊。因为收购悍马所需投入的是真金白银,作为民营企业家,收购失败不可能由国家买单。

  一家名为智富能源的中国香港上市公司宣布,他们并购印尼一座金银矿的项目融资进展顺利。印尼的这座金银矿,原本属于澳洲矿业公司(OZ)所有。OZ面临财务困境后,智富能源开始融资,以便收购、经营这座金银矿。智富能源集团主席刘梦熊介绍说,并购过程中,为了减少阻力,他们高薪聘请了几名原先在OZ就职的高级管理者。金额只有两亿两千多万美元的这一并购业务,已经获得澳洲外商投资审查委员会审查通过。

2009年6月,腾中重工与通用汽车就收购悍马达成初步协议。2009年7月2日,商务部副部长陈健接受记者采访时表示,商务部尚未接到中国四川民企腾中重工收购悍马的申报材料。当月,腾中重工确认收购悍马申请递交发改委。

因此,王志乐指出,对于民营企业家我们应当给予足够的尊重,毕竟腾中重工决策者对公司面临的机遇和挑战最清楚,对收购悍马的利弊以及如何收购最清楚。何况这是用他们自己的资金去收购,而不是国有资金去收购。其他人不应当在他们的对面指手画脚,这也批评,那也质疑。我们要给中国的企业家更宽松的经营环境,尊重企业家的选择。

  对这些小规模并购,投资者尤其是那些鲜能染指企业大宗并购案的投资者兴趣浓厚。根据智富能源公布的消息,尽管经济前景仍不明朗,在不到一个月的时间里,投资者打算购买的股票金额就已超过了预期。

据新华社此前报道,商务部对外经济合作司一位负责人说,商务部确实收到了腾中的收购报告,但并没有讲清楚要收购悍马的专利还是技术,商务部要求腾中讲清楚到底要收购什么。

王志乐说:“我们应当尊重企业发展的自身规律,从企业发展规律看待海外收购。卖出企业和买入企业都是企业实施发展战略的重要措施。从产品买卖到企业的买卖,其实是企业竞争的更高阶段。经过30年改革开放中国企业已经得到成长壮大,今后面临的挑战和机遇都是如何走出去在全球范围吸纳资源整合资源。这方面我们还需要静下心来做很多功课,学习很多企业的经验和教训。我们要通过接受外资并购和走出去并购外国企业来学习跨国并购。不参与并购,不可能学会并购,更不可能走向世界并购外国公司。”

  13. “企业海外并购将会遇到诸多问题,一旦海外业务中止或失败,可能导致投资者灾难性损失。应当掌握离岸金融中心这一西方国家商业组织海外并购的绝佳武器。”国际出版人庄恩认为,离岸金融中心拥有合适的双边协定及低税甚至零税率环境,使国际投资免除海外纳税负担。

2009年10月15日,姚坚表示,截至目前,商务部还没有收到腾中重工提交的正式申请,对于腾中重工对外购买协议的内容没有详细的了解。因此,商务部还没有到达受理申请的阶段。姚坚还详细介绍了对外投资的审批程序。如果一个中国企业是以股权方式对外投资,或者是在境外设立企业,通过这个企业对外进行投资的话,根据国家的现行规定属于境外投资。境外投资需要在国家有关部门,包括发改委、商务部进行审批。

王志乐认为,腾中重工此次收购悍马品牌和商标的所有权以及专利技术的使用权,作为一个财务投资实际上是聪明的选择。这一做法符合腾中重工没有汽车制造经验的实际。从这个角度看,我们应当支持腾中重工对悍马的收购。如果腾中重工收购悍马成功了,中国其他企业可以从中吸取经验。即使由于种种原因收购失败了,其他企业也可以从中吸取教训。如果大家都不去实践,中国企业不可能成功地走向世界。

  据国际货币基金组织2000年报告显示,离岸金融中心拥有全球大约50%的跨国资产。几乎全球1/3的国内生产总值和一半的货币存量在某一阶段与离岸金融中心有关。为海外上市、并购,一些中国企业开始通过离岸金融中心进行投资,世界各离岸金融中心注册企业约有数万家与中国内地相关。平安、金蝶、联通、华晨、联想、娃哈哈等国内大公司在离岸金融中心均有注册。

据悉,按照中国企业海外投资的相关规定,交易金额在1亿美元以上的项目,需要得到国家发改委、商务部等部门批准。市场分析称,腾中重工收购悍马的交易金额预计在1.5亿美元左右。

  “离岸金融中心在过去的40年里很大程度上改变了企业或个人理财、经营的方式。随着法律法规的不断完善和层层限制,鉴于高额的专业咨询开支和某些地方稳定和安全性方面的不确定性,选择离岸中心投资就可以确保安全、低成本并节约时间。”《中国企业境外投资指南——投资离岸市场须知》主编詹姆斯·皮耶斯认为,随着中国在国际金融领域“下海”,必须熟悉这些管辖地的运作流程,详细了解面向中国企业提供的产品。

  日前发布的《中国企业境外投资指南——投资离岸市场须知》长达350页,根据国际投资者需要,结合各离岸金融中心当地律师、政府官员、监管机构和会计师专家观点,在全球第一次用中文详细介绍了全球20个重点离岸金融中心及其金融产品。

  三、申论要求

  1.近年来,我国企业纷纷进行海外并购,但成功者少。请你指出我国企业在这方面存在哪些不足。要求:紧扣材料,概括全面,语言简练。字数不超过200字。(15分)

  2.腾中重工收购悍马,一度震惊世人。对这个事件谈谈你的看法。要求:观点鲜明,逻辑清晰,分析深刻,字数不超过300字。(20分)

  3.假如你是商务部的工作人员,请对那些想进行海外并购的企业提出你的建议。要求:概括全面,对策合理可行,条理清晰,字数不超过400字。(25分)

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